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RAPPORT DE GESTION /
Prévisions 2015
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Résultat net à l’exclusion du résultat sur vente d’immeubles de placement,
des variations de la juste valeur des immeubles de placement et de l’exit tax.
d’atteindre un résultat net courant – part du Groupe (hors impact
IAS 39) de € 6,85 par action pour l’exercice 2015, en hausse de
2,24% par rapport à celui de l’exercice 2014 (€ 6,70). Le résultat net
courant (hors impact IAS 39) prévu pour 2015 s’élève à € 125,4 mil-
lions, à comparer au résultat net courant (hors impact IAS 39) de
2014 de € 120,5 millions. La hausse du résultat net courant (hors
impact IAS 39) s’explique principalement par la baisse des charges
financières, suite à la restructuration des instruments financiers
effectuée en 2014. Ces hypothèses permettent à la société de
conserver un ratio d’endettement inférieur à 50% au 31.12.2015.
Dividende
Le Conseil d’Administration prévoit de proposer aux actionnaires un
dividende brut par action ordinaire de € 5,50 pour l’exercice 2015,
soit un pay-out ratio consolidé de 80,3%. Le niveau de dividende
proposé de € 5,50 pour l’exercice 2015 correspond à un rendement
brut de 6,12% par rapport au cours de Bourse moyen de l’action
ordinaire sur l’exercice 2014, et à un rendement brut de 6,41% par
rapport à la valeur d’actif net de l’action au 31.12.2014 (en juste
valeur). Ces rendements restent nettement supérieurs au rende-
ment moyen des sociétés foncières européennes.
À moins que la société ne se trouve pas dans l’obligation de distri-
buer un dividende, cette proposition devrait respecter le prescrit de
l’Article 13 de l’Arrêté Royal du 13.07.2014, en ce sens que le montant
distribué serait supérieur au minimum requis de 80% du produit net
de Cofinimmo SA (non consolidé) projeté pour 2015.
Caveat
Les bilan et comptes de résultats consolidés prévisionnels
constituent des projections dont la réalisation effective dépend,
notamment, de l’évolution des marchés immobiliers et financiers. Ils
ne constituent pas un engagement dans le chef de la société et ne
font pas l’objet d’une certification révisorale.
Toutefois, le Commissaire, Deloitte Reviseurs d’Entreprises SC s.f.d.
SCRL représentée par Monsieur Frank Verhaegen, a confirmé que
les prévisions sont adéquatement établies sur la base indiquée
et que la base comptable utilisée aux fins de cette prévision est
conforme aux méthodes comptables appliquées par Cofinimmo
dans le cadre de la préparation de ses comptes consolidés établis
en utilisant des méthodes comptables conformes au référentiel
IFRS tel qu’exécuté par l’Arrêté Royal belge du 13.07.2014.
Comptes de résultats consolidés prévisionnels 2015 – Schéma analytique
(x€1 000)
2014
2015
RÉSULTAT NET COURANT
Revenus locatifs, nets des charges relatives à la location
195827
199605
Reprises de loyers cédés et escomptés (élément non monétaire)
15931
10214
Charges locatives et taxes non récupérées sur immeubles loués
-2 756
-2211
Frais de remise en état, nets d’indemnités pour dégâts locatifs
-928
-1 391
Résultat immobilier
208074
206217
Frais techniques
-3802
-5662
Frais commerciaux
-1 137
-904
Charges locatives et taxes sur immeubles non loués
-3922
-6082
Résultat immobilier après frais directs des immeubles
199213
193570
Frais de gestion immobilière
-14295
-15937
Résultat d’exploitation des immeubles
184918
177632
Frais généraux de la société
-7 176
-6 771
Résultat d’exploitation (avant résultat sur portefeuille)
177 742
170861
Produits financiers (hors IAS39)
5577
5436
Charges financières (hors IAS39)
-57009
-43311
Revalorisation des instruments financiers (IAS39)
-136 143
Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises
1 180
440
Impôts
-2493
-3644
Résultat net courant
1
-11 146
129782
Intérêts minoritaires
-4509
-4357
Résultat net courant – part du Groupe
-15655
125425
Nombre d’actions ayant jouissance dans le résultat de la période
17971 494 18306437
Résultat net courant par action– part du Groupe
-0,87
6,85
Résultat net courant par action– part du Groupe – hors impact IAS39
6,70
6,85
40