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MESSAGE DU CHIEF EXECUTIVE
OFFICER ET DU PRÉSIDENT
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
Durant l’année 2015, Cofinimmo a su profiter d’un environnement
économique favorable en faisant appel aux marchés des capitaux.
Tout au long de l’année 2015, Cofinimmo a sensiblement renforcé sa
structure financière. Ce renforcement s’est matérialisé au premier
trimestre par un placement privé d’obligations pour 190 millions EUR
et le renouvellement de près de 750 millions EUR de lignes de crédit.
La société a ainsi nettement amélioré son coût de financement et la
durée moyenne de ses engagements financiers à long terme. Durant le
second trimestre, Cofinimmo a de nouveau fait appel aux marchés des
capitaux en lançant une augmentation de capital avec droits de préfé-
rence, pour un montant total de 285,4 millions EUR. À cette occasion,
Cofinimmo a émis 3004318 actions nouvelles à un prix de souscription
de 95 EUR. L’opération s’est clôturée avec succès puisque 84,3 % des
actions nouvelles ont été souscrites par nos actionnaires. Le solde a
été émis dans le cadre d’un placement privé accéléré, pour des inves-
tisseurs institutionnels. À l’issue de cette transaction, la capitalisation
boursière de Cofinimmo a été portée à plus de 2 milliards EUR.
Quel était l’objectif de cette augmentation de capital ?
L’augmentation de capital, bouclée en mai 2015, avait pour objectifs,
d’une part, de financer le programme d’investissements engagés pour
la période 2015-2017 et, d’autre part, de renforcer la structure bilantaire
du Groupe afin de poursuivre notre croissance dans le contexte des
priorités stratégiques fixées. Nous disposons dorénavant d’une capa-
cité d’investissement de plus de 400 millions EUR, à déployer sur les
prochaines années.
Suite à cette opération financière, notre prévision d’un résultat net
courant de 6,85 EUR par action pour l’ensemble de l’exercice 2015,
publiée à l’occasion des résultats annuels le 06.02.2015 et dans le
Rapport Financier Annuel 2014, a été revue à la baisse à 6,26 EUR par
action, en raison de l’augmentation du nombre d’actions en circulation.
En définitive, Cofinimmo a terminé l’exercice 2015 sur un résultat net
courant de 6,46 EUR par action.
La société a poursuivi en 2015 la mise en œuvre de ses objectifs
stratégiques.
Cofinimmo a renforcé ses activités en immobilier de santé en
Allemagne et aux Pays-Bas, à travers des acquisitions et engage-
ments dans ces deux pays pour un montant total de 108 millions EUR.
Aux Pays-Bas, nous avons notamment fait l’acquisition de trois
centres médicaux situés à Almere, Voorschoten et Arnhem-Zuid ainsi
que d’une clinique de revalidation à Heerlen qui fera l’objet d’une
rénovation complète, avec une capacité totale de 127 lits et une
superficie de 14700 m². En Allemagne, nous avons acquis deux centres
de sport et de bien-être haut de gamme de respectivement 7800 m²
et 10000 m². L’un est situé à Hambourg, dans une zone résidentielle de
prestige, et l’autre est situé à Hanovre, en bordure d’un lac.
En 2015, nous avons par ailleurs poursuivi la politique de rotation de
notre portefeuille de santé en vendant la participation de 95 % dans la
société Silverstone, propriétaire de 20 maisons de repos et de soins en
Belgique, pour un montant de 92,6 millions EUR.
Nous avons également poursuivi cette année la gestion proactive
de notre portefeuille de bureaux, par la finalisation de deux chantiers
de reconversion d’immeubles de bureaux en appartements, par la
signature d’un accord relatif à la reconversion d’un troisième immeuble
en maison de repos et par la gestion de divers projets de rénovation de
bureaux.
Le redéveloppement de l’ensemble du site Livingstone à Bruxelles
est entièrement finalisé.
En novembre 2015, Cofinimmo a vendu l’ensemble des actions de la
société Livingstone II, propriétaire de l’immeuble Livingstone II, situé
au cœur du quartier européen à Bruxelles. Les actions ont été vendues
pour un montant de 60 millions EUR, valorisant l’immeuble à 63,9 mil-
lions EUR. Le rendement brut pour cette transaction s’établit à 4,28 %
et illustre l’appétit des investisseurs institutionnels pour ce type de
produit dans le marché de bureaux bruxellois.
Nous avons ainsi finalisé avec succès le repositionnement de l’en-
semble du site Livingstone, acquis en 2002. Après la résiliation de son
bail par Belfius Insurance, avec effet au 30.09.2013, nous avions en
effet optimisé l’affectation et l’intégration environnementale du site en
lui conférant un usage mixte. L’affectation de l’immeuble Livingstone II
en bureaux a été maintenue et le bâtiment, qui offre une superficie
de 16000 m² hors sol sur six niveaux, a bénéficié d’une rénovation
complète. En mai 2014, l’immeuble avait été entièrement pris en
location par la Commission Européenne pour une durée de 15 ans afin
d’y installer son nouveau centre de formation. L’autre partie du site,
l’immeuble Livingstone I, a quant à elle fait l’objet d’une reconversion
en 122 appartements, tous vendus.
Cette opération est parfaitement en ligne avec notre stratégie dans le
segment des bureaux qui consiste, d’une part, à procéder à la rotation
d’actifs, et, d’autre part, à redévelopper nos immeubles afin de mieux
répondre aux besoins des quartiers en termes d’affectation.
Chers Actionnaires,
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LETTRE AUX ACTIONNAIRES