175 / 220
\ 169
Bijlagen bij de geconsolideerde jaarrekeningen
\ Jaarrekeningen
Liquiditeitsverplichting op vervaldata gekoppeld aan langlopende leningen
(contractuele kasstromen en niet-geactualiseerde interesten)
(x €1000)
2013
2012
Tussen één en twee jaar
268546
651690
Tussen twee en vijf jaar
889945
457193
Meer dan vijf jaar
153422
280000
TOTAAL
1311912
1388883
Niet gebruikte kredietfaciliteiten op lange termijn
(x €1000)
2013
2012
Die vervallen binnen het jaar
50000
Die vervallen na meer dan één jaar
614400
669400
Zekerheidsstelling
De boekwaarde van de financiële activa die in pand werden gegeven,
bedraagt € 38832250 op 31.12.2013.
De bepalingen en de voorwaarden van deze in pand gegeven financiële
activa zijn opgenomen in Bijlage 40.
In de loop van 2013 zijn er geen wanbetalingen, noch schendingen van de
termijnen van de leningovereenkomsten geweest.
C. AFGELEIDE FINANCIËLE AFDEKKINGSINSTRUMENTEN
De Groep gebruikt afgeleide financiële instrumenten (Interest Rate Swaps,
aankoop van CAP-opties, verkoop van FLOOR-opties) om zich in te dek-
ken tegen renterisico’s afkomstig van haar operationele, financiële en
investeringsactiviteiten.
Aard van de afgeleide financiële afdekkingsinstrumenten
CAP
Een CAP is een rente-optie. De koper van de CAP koopt het recht om tijdens
een bepaalde periode een maximumrente te betalen. Hij oefent dit recht enkel
uit indien de korte termijnrente boven het niveau van de rente van de CAP ligt.
Bij de aankoop van een CAP moet de koper een premie aan de tegenpartij
overmaken. Met de aankoop van een CAP bekomt Cofinimmo een gewaar-
borgde maximumrente waartegen ze kan lenen. De CAP dekt haar dus in
tegen ongunstige rentestijgingen.
FLOOR
De verkoper van de FLOOR verkoopt het recht om tijdens een bepaalde peri-
ode een minimumrente te ontvangen en zal deze rente dus moeten beta-
len op aanvraag van de koper van de FLOOR, ook al ligt deze rente boven de
marktrente. Met de verkoop van een FLOOR ontvangt Cofinimmo rechtstreeks
van de koper een premie.
Door de combinatie van de aankoop van een CAP en de verkoop van een
FLOOR verzekert Cofinimmo zich ervan dat haar interestvoet binnen een
minimumrente (die van de FLOOR) en een maximumrente (die van de CAP)
vastligt, en beperkt ze tegelijkertijd de kost van de netto premie voor deze
verzekering.
Voor het jaar 2014 ligt de rente vast tussen 3,00% en 4,25% voor een bedrag
van € 1,0 miljard.
Hierna vindt u het detail van de aangekochte CAPs en de verkochte FLOORs.
Interest Rate Swap (IRS)
Een Interest Rate Swap (IRS) is een rentetermijncontract, in tegenstelling tot
een CAP of een FLOOR die rente-opties zijn. Met een IRS ruilt Cofinimmo een
vlottende rente om tegen een vaste rente of omgekeerd.
In het kader van haar afdekkingsbeleid van financiële lasten heeft Cofinimmo
IRS-contracten afgesloten omvlottende rentes om te ruilen tegen vaste rentes.
Bij de uitgifte van haar twee obligatieleningen aan vaste rente van 2004 en
2009 heeft Cofinimmo IRS-contracten afgesloten om de vaste rentes om
te zetten in vlottende rentes; beide Swaps werden geboekt in de categorie
afdekking van kasstromen. Een gedeelte van de obligatie van € 140 miljoen
die in 2012 werd uitgegeven, werd omgezet van een vaste naar een vlottende
rente. De Swap met een nominaal bedrag van € 100 miljoen werd geboekt als
“behouden voor transacties”; de stijging van de vlottende rentes is gedekt
door CAP-opties die aangekocht werden door de Groep.
Dankzij de combinatie van deze Interest Rate Swaps en de gekochte CAP-
opties kan Cofinimmo de daling van de rentes genieten (in vergelijking met
de initiële vaste rente van de obligatieleningen) en tegelijkertijd zich bescher-
men tegen een stijging van deze rentes dankzij de CAP-opties. Het detail van
de IRS-contracten is opgenomen in de tabel op pagina 171.
Cancellable Interest Rate Swap
Een Cancellable Interest Rate Swap is de combinatie van een klassieke
IRS met een annuleringsoptie voor de bank vanaf een bepaalde datum.
Cofinimmo heeft Cancellable Interest Rate Swaps afgesloten om vlottende
rentes om te zetten in vaste rentes. De verkoop van deze annuleringsoptie
laat toe de gegarandeerde vaste rentes te doen dalen over de periode die
minstens tot de eerste annuleringsdatum loopt.
De details van de Cancellable Interest Rate Swaps zijn opgenomen in de
tabel op pagina 171.
In overeenstemming met haar financieel beleid houdt de Groep geen afge-
leide instrumenten aan of geeft er geen uit voor transactiedoeleinden.
Afgeleide instrumenten die evenwel niet in aanmerking komen als afdek-
kingsinstrumenten worden erkend als instrumenten die voor transactiedoel-
einden worden aangehouden (trading).
Leningen met vlottende rente op 31.12.2013 gedekt door afgeleide
financiële instrumenten
De leningen aan vlottende rente (€ 1224miljoen) is het resultaat van de totale
schuld (€ 1722 miljoen) verminderd met het deel van de leningen die aan
vaste rente gebleven zijn na het verwerken van de IRS, zoals omschreven in
de onderstaande tabel.
(x €1000)
Financiële schulden
1722174
Converteerbare obligaties
-373135
Obligaties aan vaste rente
-90000
Obligaties terugbetaalbaar in aandelen (OTA)
-4196
Leningen met vaste rente
-10 726
Andere
-19967
Leningen met vlottende rente gedekt door afgeleide financiële instrumenten
1224150