176 / 220
170
/
Jaarrekeningen /
Bijlagen bij de geconsolideerde jaarrekeningen
Cofinimmo voorziet om tijdens de jaren 2013 tot 2017 een patrimonium te
behouden dat gedeeltelijk met schuld gefinancierd wordt, zodat zij een ren-
testroom zal verschuldigd zijn die wordt gedekt door de hierboven beschre-
ven afgeleide financiële instrumenten.
Op 31.12.2013 had Cofinimmo een schuld van € 1244 miljoen die gedekt is
door afgeleide instrumenten van het type kasstroomafdekking. Op basis
van de verwachtingen zou deze schuld € 1288 miljoen op 31.12.2014,
€ 1344 miljoen eind 2015 en € 1442 miljoen eind 2016
1
bedragen.
Afdekking van de reële waarde
Cofinimmo Luxembourg heeft een Interest Rate Swap contract afgesloten
waarbij de vennootschap de Euribor drie maanden +0,80% betaalt en een
vaste rente van 5,25% ontvangt, die overeenkomt met de te betalen coupon
met betrekking tot de obligatielening van € 100 miljoen die zij heeft uitgege-
ven in 2004, met vervaldatum op 15.07.2014.
Cofinimmo NV heeft een Interest Rate Swap contract afgesloten, waardoor
de vennootschap de Euribor drie maanden +2,22% betaalt en een vaste ren-
tevoet van 5,00% ontvangt, die overeenkomt met de te betalen coupon met
betrekking tot de obligatielening van € 100 miljoen, uitgegeven in 2009, met
vervaldatum op 25.11.2014.
Effectief deel van de variatie in de reële waarde van de afgeleide financiële instrumenten erkend als kasstroomafdekking
(x €1000)
2013
2012
OP 01.01
-157113
-116379
Variatie van het effectief deel van de variatie in de reële waarde van de afgeleide financiële instrumenten
29613
-51009
Overdracht naar de resultatenrekeningen van de intrinsieke waarde van de afgeleide financiële instrumenten,
actief in de periode
27679
634
OP 31.12
-99821
-166754
Niet-effectief deel van de variatie in de reële waarde van de afgeleide financiële instrumenten erkend als kasstroomafdekking
(x €1000)
2013
2012
OP 01.01
-20942
-9862
Variaties van het niet-effectief deel van de variaties in de reële waarde van de afgeleide financiële instrumenten
619
-11080
OP 31.12
-20323
-20942
Afdekking van de kasstroom
Periode
Optie
Uitoefenprijs
Notioneel bedrag
(x € 1000)
2013
CAP gekocht
3,75%
1000000
2014
CAP gekocht
4,25%
1000000
2015
CAP gekocht
4,25%
1000000
2016
CAP gekocht
4,25%
1000000
2017
CAP gekocht
4,25%
1000000
2013
FLOOR verkocht
3,00%
1000000
2014
FLOOR verkocht
3,00%
1000000
2015
FLOOR verkocht
3,00%
1000000
2016
FLOOR verkocht
3,00%
1000000
2017
FLOOR verkocht
3,00%
1000000
Variatie in de reële waarde van de afdekkingsinstrumenten van de reële waarde
(x €1000)
2013
2
2012
OP 01.01
11069
11488
Variatie in de reële waarde van de afdekkingsinstrumenten van de reële waarde
-6806
-418
OP 31.12
4263
11070
Op 31.12.2013 had Cofinimmo een schuld aan vlottende rente voor een
notioneel bedrag van € 1224 miljoen. Dit bedrag was tegen het renterisico
gedekt door CAPs voor een notioneel bedrag van € 1,0 miljard, door ver-
kochte FLOORs, die samen met de CAPs een collar vormen voor een notio-
neel bedrag van € 1,0 miljard en door IRS Swaps voor een notioneel bedrag
van € 140 miljoen.
De waarde van de CAPs, actief van 15.01.2013 tot 15.01.2014 was nul voor een
uitoefenprijs van 3,75%, die ver boven de Euribor drie maanden van 0,287%
lag op 31.12.2012.
1
Cofinimmo genoot het lage renteniveau voor haar herfinanciering met instrumenten aan vaste rente in plaats van instrumenten aan vlottende rente. De FLOORs werden geannuleerd om
een overhedge te vermijden. De CAPs – die sowieso “out of the money” zijn en een nulwaarde hebben – geven een uitoefenrecht en geen –verplichting en werden niet geannuleerd.
2
De grote “Variatie in de reële waarde van het afdekkingsinstrument van de reële waarde” in 2013 kan verklaard worden door het feit dat een geswapte obligatie met vlottende rentevoet
met een nominale waarde van €50miljoen werd vervangen door een obligatie met vaste rente met een nominale waarde van € 50 miljoen.