60 / 220
4,5%
4,0%
3,5%
3,0%
2,5%
2,0%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
2022
FINANCIËLE RATING
In februari 2013 heeft het financiële ratingbureau Standard & Poor’s de
financiële notering van Cofinimmo herzien. Voortaan bedraagt deze BBB-
voor de lange termijn en A-3 voor de korte termijn. De redenen voor deze
wijziging zijn de schuldgraad die hoger ligt dan het gemiddelde binnen
de sector en het gebrek aan transacties op de Brusselse kantorenmarkt.
De schuldgraad van Cofinimmo is intussen gedaald dankzij de plaatsing
van eigen aandelen, terwijl minder dan de helft van de dividenden van
het boekjaar 2012 in contanten en het saldo (52,7%) in nieuwe aandelen
werden uitbetaald.
2,36%
1000M
2,33%
1000M
4,0%
3,5%
3,0%
2,5%
2014
2015
2016
2017
3,00%
1000M
3,00%
1000M
3,00%
1000M
3,00%
1000M
4,5%
4,0%
3,5%
3,0%
2014
2015
2016
2017
4,25%
1200M
4,25%
1200M
4,25%
1000M
4,25%
1000M
CAP-opties gekocht
(x € 1 000000)
IRS
(x € 1 000000)
FLOOR-opties verkocht
(x € 1 000000)
TOEPASSING VAN HET FINANCIERINGDBELEID
VAN DE SCHULD TIJDENS HET BOEKJAAR 2013
In 2013 ondernam Cofinimmo diverse acties om de financiële middelen
te verzamelen die nodig zijn om haar investeringsengagementen na te
komen en om haar balansstructuur te versterken. Sinds begin 2013 reali-
seerde zij opeenvolgend:
UITGIFTE VAN EEN NIEUWE CONVERTEERBARE OBLIGATIE
VOOR EEN BEDRAG VAN € 190,8 MILJOEN
Op 20.06.2013 gaf Cofinimmo een tweede converteerbare obligatie uit voor
een nominaal bedrag van € 190,8 miljoen en een looptijd van vijf jaar.
Deze obligatie biedt een coupon van 2% aan, jaarlijks betaalbaar op
20 juni. De eerste betaling zal op 20.06.2014 plaatsvinden.
PRIVATE PLAATSING VAN EEN OBLIGATIELENING VOOR EEN
BEDRAG VAN € 50,0 MILJOEN
Op 23.10.2013 sloot Cofinimmo met succes een private plaatsing van een
obligatielening van vier jaar af, met vervaldatum op 23.10.2017, voor een
totaal bedrag van € 50,0 miljoen. De obligaties bieden een vaste coupon
van 2,78% aan, jaarlijks betaalbaar op 23 oktober. De obligaties werden
geplaatst bij een beperkt aantal institutionele investeerders.
VERNIEUWING VAN VIJF KREDIETLIJNEN VOOR EEN TOTAAL
BEDRAG VAN € 270,0 MILJOEN
Begin februari 2013 sloot Cofinimmo twee nieuwe kredietlijnen af ter
vervanging van twee bestaande die vervielen. Beide lijnen, elk voor een
bedrag van € 50,0 miljoen, hebben een looptijd van respectievelijk drie en
vijf jaar.
In juli 2013 werden drie andere kredietlijnen onderhandeld. Het gaat om
twee kredietlijnen, elk voor een bedrag van € 50,0 miljoen die respectie-
velijk vervallen in 2018 en 2019, en één kredietlijn voor een bedrag van
€ 70,0 miljoen die in maart 2018 vervalt en de bestaande kredietlijn die in
maart 2014 vervalt, vervangt.
BESCHIKBARE MIDDELEN ZONDER KREDIET
Deze diverse transacties dragen bij tot de beschikbare middelen op de
geconfirmeerde kredietlijnen van Cofinimmo die €607,0miljoen bedroegen
op 31.12.2013. Na aftrek van de integrale afdekking van het in omloop zijnde
handelspapier op korte termijn (€ 103,2miljoen) is aldus de herfinanciering
van de kredietlijnen die in de loop van 2014 vervallen (€ 140,0 miljoen) en
de obligaties terugbetaalbaar in 2014 (€ 200,0 miljoen) volledig afgedekt.
4,10%
140M
4,10%
140M
4,10%
140M
4,10%
140M
2,73%
500M
2,73%
500M
2,73%
500M
Beheersverslag /
Beheer van de financiële middelen
54
/