178 / 222
174
JAARREKENINGEN /
Bijlagen bij de geconsolideerde jaarrekeningen
Cofinimmo voorziet om in de komende jaren een patrimonium te behouden
dat gedeeltelijk met schuld gefinancierd wordt, zodat zij een rentestroom
zal verschuldigd zijn die wordt gedekt door de hierboven beschreven afge-
leide financiële instrumenten.
Op 31.12.2014 had Cofinimmo een schuld van € 1622 miljoen die deels
gedekt is door afgeleide instrumenten van het type kasstroomafdek-
king. Op basis van de verwachtingen zou deze schuld € 1621 miljoen op
31.12.2015, en € 1635miljoen eind 2016.
Afdekking van de kasstroom
Periode
Optie
Uitoefenprijs Jaarlijks bedrag 2014 (x € 1000)
Jaarlijks bedrag 2013 (x € 1000)
2014
CAP gekocht
4,25%
400000
1000000
2015
CAP gekocht
4,25%
400000
1000000
2016
CAP gekocht
4,25%
400000
1000000
2017
CAP gekocht
4,25%
400000
1000000
2014
FLOOR verkocht
3,00%
400000
1000000
2015
FLOOR verkocht
3,00%
400000
1000000
2016
FLOOR verkocht
3,00%
400000
1000000
2017
FLOOR verkocht
3,00%
400000
1000000
Op 31.12.2014 had Cofinimmo een schuld aan vlottende rente voor een
notioneel bedrag van € 1119 miljoen. Dit bedrag was tegen het rente-
risico gedekt door CAPs voor een notioneel bedrag van € 400 mil-
joen (2013: € 1 miljard), door verkochte FLOORs (2013: € 1 miljard), die
samen met de CAPs een collar vormen voor een notioneel bedrag van
€ 400 miljoen en door IRS voor een notioneel bedrag van € 540 miljoen
(2013: € 140 miljoen). Gezien de rentedaling heeft Cofinimmo beslist
haar afdekkingsinstrumenten (gedeeltelijk) te annuleren in januari 2015.
Cofinimmo heeft de gunstige marktomstandigheden benut om haar
portefeuille van afgeleide instrumenten te herstructureren.
(x €1000)
Periode
Optie Uitoefenprijs Vlottende rente
Jaarlijks
bedrag 2014
Jaarlijks
bedrag 2013
Eerste optie
2008-2018
Cancellable IRS
4,10%
3M
140000
140000
15.10.2011
2014-2018
IRS
0,51%
3M
400000
2018
IRS
2,11%
1M
660000
660000
2019
IRS
2,37%
1M
800000
800000
2018-2019
IRS
2,18%
1M
200000
200000
2020-2022
IRS
2,73%
1M
500000
500000
2012-2016 (vast naar vlottend)
IRS
3,60% 3M+300,5bps
100000
100000
2014
CAP
4,25%
3M
200000
Liquiditeitsverplichting op de vervaldagen verbonden aan de afgeleide producten (niet geactualiseerde
stromen, basisrente: EURIBOR 3M op 31.12.2014)
(x €1000)
2014
2013
Tussen één en twee jaar
-37372
-29280
Tussen twee en vijf jaar
-54410
-43948
Meer dan vijf jaar
-26114
622
TOTAAL
-117896
-72606
Afgeleide financiële instrumenten behouden voor transacties
(trading)
De Groep sloot verschillende Cancellable Interest Rate Swap contracten
af. Deze instrumenten, die in trading geboekt worden, bestaan uit een
combinatie van een klassieke IRS (hier: fixed payer) en een short posi-
tie in een optie waarmee de tegenpartij deze Swap kan annuleren vanaf
een bepaalde datum. De verkoop van deze optie liet toe de gewaar-
borgde vaste rentevoet over de hele periode te doen dalen.
Effectief deel van de variatie in de reële waarde van de afgeleide financiële instrumenten erkend als kasstroomafdekking
(x €1000)
2014
2013
Effectief deel van de reële waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking
-4716
36787
OP 31.12
-4716
36787
Niet-effectief deel van de variatie in de reële waarde van de afgeleide financiële instrumenten erkend als kasstroomafdekking
(x €1000)
2014
2013
Niet effectief deel van de reële waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking
1719
643
Impact van het in resultaat nemen van afdekkingsinstrumenten waarvoor de afdekkingsrelatie ten einde is
gekomen
-56515
-20501
OP 31.12
-54796
-19858