77 / 222
Op de afsluitingsdatum van dit Jaarlijks Financieel Verslag bedraagt
de afdekkingsgraad van het renterisico, bij een constant gebleven
schuld, meer dan 70% tot eind 2018 en meer dan 65% tot eind 2019.
Het resultaat van Cofinimmo blijft niettemin gevoelig voor rente-
schommelingen (zie hoofdstuk “Risicofactoren” van dit Jaarlijks
Financieel Verslag).
Financiële rating
Sinds 2001 geniet Cofinimmo een financiële rating op lange en korte
termijn door het financiële ratingagentschap Standard & Poor’s.
Op de afsluitingsdatum van dit Jaarlijks Financieel verslag bedraagt
de financiële rating BBB- voor de lange termijn en A-3 voor de korte
termijn.
Toepassing van
het financieringsbeleid van
de schuld tijdens
het boekjaar 2014
In 2014 is Cofinimmo haar financiële middelen en haar balansstruc-
tuur blijven versterken om haar investeringsengagementen na te
komen. Zo realiseerde zij sinds begin 2014 opeenvolgend:
Vernieuwing van vier kredietlijnen
voor € 252 miljoen
In de loop van juli 2014 werden twee kredietlijnen die op 31.08.2014
vervielen, vernieuwd voor vijf jaar. Deze kredietlijnen bedragen res-
pectievelijk € 100 miljoen en € 40 miljoen.
In januari 2015 werden twee kredietlijnen verlengd:
•
Een lijn voor € 50 miljoen die vervalt in 2018, werd voor vijf jaar
verlengd;
•
Een lijn voor € 62 miljoen die vervalt in 2016, werd voor zeven jaar
verlengd;
Beschikbare middelen zonder
krediet
De beschikbare middelen op de geconfirmeerde kredietlijnen van
Cofinimmo bedroegen € 608,2 miljoen op 31.12.2014. Na aftrek van
de integrale afdekking van het korte termijnhandelspapier in omloop
(€ 201,5 miljoen) is de herfinanciering van de kredietlijnen die in de
loop van 2015 vervallen (€ 267,0 miljoen) en de terugbetaling van
het lange termijnhandelspapier in 2015 (€ 15 miljoen) aldus volledig
afgedekt.
Versterking van het eigen vermogen
met € 32,1 miljoen
Cofinimmo doet regelmatig beroep op de kapitaalmarkten om haar
financiële middelen te versterken. De voorbije tien jaar haalde de
vennootschap voor een gemiddeld jaarlijks bedrag van € 70 miljoen
aan eigen vermogen op onder verschillende vormen: aandelen uitge-
geven bij een inbreng in natura, verkoop van eigen aandelen, uitgifte
van bevoorrechte aandelen en dividenden betaalbaar in aandelen.
In 2014 werd 41,2% van de dividendcoupons voor 2013 geherinves-
teerd door Cofinimmo aandeelhouders tegen nieuwe gewone
aandelen. Hierdoor nam het eigen vermogen van de vennootschap
toe met € 32,8 miljoen. De inschrijvingsprijs van de nieuwe aandelen
bedroeg € 85,50
1
.
Financiële
schuld
Verbintenis-
sen op
lange termijn
Kapitaalmarkt
Obligaties
190
190
Converteerbare obligaties
381,4
364,1
Lange termijnhandelspapier
15
15
Korte termijnhandelspapier
201,5
/
Andere
4,1
4,1
Bankfaciliteiten
Revolving kredieten
701,7
1 319,4
Termijnkredieten
111,2
111,2
Andere
16,6
5,1
TOTAAL
1 621,5
2008,9
Financiële schuld (x € 1 000000)
Vervaldagschema van de financiële verbintenissen op lange
termijn – €-1 989,1 miljoen (x € 1 000000)
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450
173
55
50
50
140
62
191
341
170
350
125
282
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
Geherfinancierd
Bankfaciliteiten
Kapitaalmarkten
Converteerbare
obligaties
381
Andere
21
Waardepa-
pieren
202
Bankschulden
813
Obligaties en leningen
op lange termijn
205
Financiële schuld (x € 1 000000)
1
Zie eveneens onze persberichten van 14.05.2014 en 05.06.2014 op
www.cofinimmo.com.
73