191 / 236
Liquiditeitsverplichting op de vervaldata
(x 1 000 EUR)
2015
2014
Eén tot twee jaar
104872
300976
Twee tot vijf jaar
491609
711371
Meer dan vijf jaar
216267
142540
TOTAAL
812748
1154887
Niet-gebruikte kredietfaciliteiten op de lange termijn
(x 1 000 EUR)
2015
2014
Die vervallen binnen het jaar
136500
20000
Die vervallen na meer dan een jaar
1149000
597700
Zekerheidsstelling
De boekwaarde van de verpande financiële activa bedraagt
39 792864 EUR op 31.12.2015, (2014: 39439 728 EUR). De bepalingen
en de voorwaarden van deze in pand gegeven financiële activa zijn
opgenomen in Bijlage 41. In de loop van 2015 zijn er geen wanbeta-
lingen, noch schendingen van de termijnen van de leningovereenkom-
sten geweest.
C. AFGELEIDE FINANCIËLE AFDEKKINGSINSTRUMENTEN
De Groep gebruikt afgeleide financiële instrumenten (Interest Rate
Swaps, aankoop van CAP-opties, verkoop van FLOOR-opties) om zich
in te dekken tegen renterisico’s afkomstig van haar operationele,
financiële en investeringsactiviteiten.
Aard van de afgeleide financiële afdekkingsinstrumenten
CAP
Een CAP is een rente-optie. De koper van een CAP koopt het recht om
tijdens een bepaalde periode een rente te betalen die beperkt wordt
tot een bepaald plafond. De koper oefent dit recht enkel uit indien de
effectieve kortetermijnrente boven het niveau van de CAP staat. Bij de
aankoop van een CAP betaalt de koper een premie aan de tegenpartij.
Met de aankoop van een CAP verkrijgt Cofinimmo een gewaarborgde
maximumrente waartegen ze kan lenen. De CAP dekt haar dus in
tegen ongunstige rentestijgingen.
FLOOR
De verkoper van de FLOOR verkoopt het recht tijdens een bepaalde
periode een minimumrente te ontvangen en zal deze rente dus
moeten betalen op aanvraag van de koper van de FLOOR, ook al ligt
deze rente boven de marktrente.
Met de verkoop van een FLOOR ontvangt Cofinimmo rechtstreeks van
de koper een premie. Door de combinatie van de aankoop van een
CAP en de verkoop van een FLOOR verzekert Cofinimmo zich ervan dat
haar interestvoet binnen een minimumrente (die van de FLOOR) en een
maximumrente (die van de CAP) vastligt, en beperkt ze tegelijkertijd de
kost van de netto premie voor deze verzekering.
Interest Rate Swap (IRS)
Een ‘Interest Rate Swap’ (IRS) is een rentetermijncontract, in tegen-
stelling tot een CAP of een FLOOR, die rente-opties zijn. Met een
IRS ruilt Cofinimmo een variabele rente tegen een vaste rente of
omgekeerd.
Het detail van de IRS-contracten is opgenomen in de tabel op blad-
zijde 188.
Cancellable Interest Rate Swap
Een ‘Cancellable Interest Rate Swap’ is de combinatie van een
klassieke IRS met een annuleringsoptie voor de bank vanaf een
bepaalde datum. Cofinimmo heeft een Cancellable Interest Rate Swap
afgesloten om een vlottende rente om te zetten in een vaste rente. De
verkoop van deze annuleringsoptie laat toe de gegarandeerde vaste
rente te doen dalen over de periode die minstens tot de eerste annule-
ringsdatum loopt. De details van de ‘Cancellable Interest Rate Swaps’
zijn opgenomen in de tabel op bladzijde 188.
In overeenstemming met haar financieel beleid houdt de Groep geen
afgeleide instrumenten aan of geeft er geen uit voor transactiedoel-
einden. Afgeleide instrumenten die evenwel niet in aanmerking komen
als afdekkingsinstrumenten worden erkend als instrumenten die voor
transactiedoeleinden worden aangehouden (‘trading’).
(x 1 000 EUR)
2015
2014
Financiële schulden
1254989
1621522
Converteerbare obligaties
-387550
-381391
Obligaties met vaste rente
-280000
-90000
Obligaties terugbetaalbaar in aandelen (vaste minimumcoupon)
-3846
-4063
Leningen met vaste rente
-9720
-10183
Overig (debiteurenrekeningen, ontvangen huurwaarborgen)
-13454
-16685
Leningen met vlottende rente gedekt door afgeleide financiële instrumenten
560419
1119200
Leningen met vlottende rente op 31.12.2015 gedekt door afgeleide
financiële instrumenten
De lening aan vlottende rente (560 miljoen EUR) is het resultaat van
de totale schuld (1255 miljoen EUR) verminderd met het deel van de
leningen die aan vaste rente gebleven zijn, na verrekening van de IRS,
zoals omschreven in de onderstaande tabel.
187