85 / 236
Vervaldagschema van de financiële verbintenissen op lange
termijn – 2280 miljoen EUR (x 1 000000 EUR)
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
Kapitaalmarkten
Bankfaciliteiten
Geherfinancierd
Notioneel bedrag
Gewogen gemiddelde rente
353,3
171,0
100,0
146,0
10,0 100,0
445,0
250,0
200,0
204,0
291,0
0
200
400
600
Situatie van de afdekkingen van het renterisico
voor de komende jaren
1200
1000
800
600
400
200
0
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0
2016 2017
2019
2021
2018
2020
2022
1,44 % 1,44 %
2,35 % 2,33 %
1,96 %
2,33 % 2,40 %
(x 1 000000 EUR)
(in %)
Situatie van de financiële
verbintenissen op lange termijn
De gewogen gemiddelde looptijd van de financiële verbintenissen
van Cofinimmo is op 31.12.2015 gestegen naar 5,3 jaar, vergeleken met
3,4 jaar eind 2014. Bij deze berekening zijn de vervaldagen op korte
termijn van handelspapier niet inbegrepen. Dat wordt immers volledig
gedekt door de beschikbare schijven op de langlopende kredietlijnen.
De vervaldagen waarvoor reeds een herfinanciering is geregeld, wor-
den eveneens buiten beschouwing gelaten. De bevestigde langlo-
pende kredieten (banklijnen, obligaties, handelspapier op meer dan
één jaar en termijnkredieten), goed voor in totaal 2280,0 miljoen EUR
op 31.12.2015, vervallen op een homogene en gespreide manier tot in
2022. Een maximum van 26 % van dat totaalbedrag vervalt binnen
eenzelfde jaar, met name 2020.
Renteafdekking
De gemiddelde schuldenlast van Cofinimmo, bankmarges inbegrepen,
bedraagt 2,9 % voor het boekjaar 2015, vergeleken met 3,4 % voor het
boekjaar 2014 (zie ook Bijlage 16).
Op 31.12.2015 was het grootste deel van de schuld vastrentend. Dat
deel bestaat uit converteerbare obligaties van 387,6 miljoen EUR, waar-
van 174,8 miljoen EUR vervalt in 2016, en niet-converteerbare obligaties
van 380 miljoen EUR.
Aangezien het andere deel van de schuld op korte termijn gekoppeld is
aan een vlottende rente, wordt de vennootschap blootgesteld aan een
risico op rentestijging. Dat zou tot een verslechtering van haar financi-
eel resultaat kunnen leiden. Dat verklaart waarom Cofinimmo simultaan
terugvalt op een gedeeltelijke dekking van haar globale schuld door
gebruik te maken van afdekkingsinstrumenten zoals ‘Interest Rate
swaps’ (IRS) – zie hoofdstuk ‘Risicofactoren’ van dit Jaarlijks Financieel
Verslag op bladzijde 8).
In 2015 heeft Cofinimmo door middel van IRS nieuwe dekkingen vastge-
legd voor de periode 2020-2022:
•
IRS, ter dekking van het jaar 2020, voor een notioneel bedrag van
350 miljoen EUR, gekoppeld aan een strike-percentage van 0,85 %;
•
IRS, ter dekking van het jaar 2021, voor een notioneel bedrag van
150 miljoen EUR, gekoppeld aan een strike-percentage van 1 %;
•
IRS, ter dekking van het jaar 2022, voor een notioneel bedrag van
150 miljoen EUR, gekoppeld aan een strike-percentage van 1,31 %.
81