Rapport Financier Annuel 2015

232 / 236

ACTIF NET RÉÉVALUÉ
Valeur nette d’inventaire. Fonds propres estimés à leur valeur de
marché qui s’obtient par la différence entre les actifs et les passifs
de l’entreprise (les uns et les autres étant présentés, pour la plupart,
directement en valeur de marché dans le bilan de Cofinimmo). Cette
valeur est calculée au sein de la Société sur base des informations
relatives à la valorisation des immeubles fournies par les experts
immobiliers indépendants.
ARRÊTÉ ROYAL DU 13.07.2014
Arrêté Royal relatif aux Sociétés Immobilières Réglementées (SIR).
BREAK
Première option de résiliation d’un bail.
BREEAM (BUILDING RESEARCH ESTABLISHMENT
ENVIRONMENTAL ASSESSMENT METHOD)
Méthode d’évaluation de la performance environnementale des bâti-
ments ).
CALL OPTION
Droit d’acheter un produit financier spécifique à un prix fixé à l’avance
et pendant une période déterminée.
CAP
Option sur un taux d’intérêt. L’acheteur d’un CAP achète le droit de
payer un taux plafond pendant une période déterminée. L’acheteur
n’exerce ce droit que si le taux effectif à court terme est supérieur au
taux plafond du CAP. Pour acheter un CAP, l’acheteur verse une prime
à la contrepartie. Par l’achat d’un CAP, Cofinimmo obtient un taux
maximum garanti. Le CAP couvre donc contre les hausses défavo-
rables de taux.
CAPITALISATION BOURSIÈRE
Cours de bourse de clôture multiplié par le nombre total d’actions en
circulation à cette date.
CASH FLOW NET COURANT
Résultat net courant - part du Groupe avant résultat sur portefeuille,
plus (+) les dotations aux amortissements, les réductions de valeur
sur créances commerciales et les constitutions et reprises de provi-
sions, moins (-) les autres éléments non monétaires tels que la reprise
des loyers cédés et escomptés, les variations positives et négatives
de la juste valeur des instruments financiers et l’étalement des
gratuités et des concessions accordées aux locataires.
CASH POOLING
Gestion et transfert des liquidités entre filiales.
CODE BELGE DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE
Établi par la Commission Corporate Governance comprenant les
pratiques et dispositions de gouvernance à respecter au sein des
sociétés de droit belge dont les actions sont négociées sur un marché
réglementé (le «Code 2009»).
DEALING CODE
Code de conduite stipulant les règles à suivre par les Administrateurs
et les personnes désignées souhaitant négocier des instruments
financiers émis par la Société.
DBFM (DESIGN-BUILD-FINANCE-MAINTAIN)
Mission de projet immobilier complet incluant la conception, la
construction, le financement et l’entretien d’un immeuble.
DOUBLE NET
Des contrats de location (baux) ou des rendements dits « double net»
impliquent que les charges des frais d’entretien sont – de manière
plus ou moins étendue – à charge du propriétaire (bailleur). Il s’agit
notamment des frais d’entretien des toits, murs et façades, instal-
lations techniques et électriques, des abords, des adductions d’eau
et de l’égouttage. Une partie ou la totalité de ces frais d’entretien
peuvent être mises à charge du preneur par les dispositions particu-
lières du bail.
DROIT D’EMPHYTÉOSE
Droit réel temporaire, qui consiste à avoir la pleine jouissance d’un
immeuble appartenant à autrui, à charge de payer au propriétaire en
reconnaissance de son droit de propriété une redevance annuelle
(canon). L’emphytéose ne peut être établie en Belgique pour un terme
inférieur à 27 ans ou supérieur à 99 ans.
DUE DILIGENCE
Procédure qui vise à faire un état des lieux complet et certifié d’une
société, d’un bien ou d’un portefeuille immobilier (aspects comp-
tables, économiques, juridiques, fiscaux, etc.) avant une opération de
financement ou d’acquisition.
EBIT (EARNINGS BEFORE INTEREST AND TAXES)
Résultat d’exploitation. Résultat net courant avant charges d’intérêt
et impôts.
EBITDA (EARNINGS BEFORE INTERESTS, TAXES,
DEPRECIATION AND AMORTISATION)
Résultat net avant charges et produits d’intérêt, impôts, réductions
de valeur et amortissements. Sous le statut SIR, les immeubles de
placement ne sont pas amortis.
EBITDAR (EARNINGS BEFORE INTERESTS, TAXES,
DEPRECIATION, AMORTISATION AND RENTS)
Résultat net avant charges et produits d’intérêt, impôts, réductions de
valeur, amortissements et loyers.
EHPAD (ÉTABLISSEMENT D’HÉBERGEMENT POUR
PERSONNES ÂGÉES DÉPENDANTES)
Désigne en France la forme d’institution pour personnes âgées la plus
répandue.
EPRA (EUROPEAN PUBLIC REAL ESTATE ASSOCIATION)
Association qui regroupe les sociétés immobilières européennes
cotées en bourse, dans le but de promouvoir le secteur et de le rendre
plus attractif face à l’investissement immobilier direct, grâce à une
plus grande liquidité, accessibilité et transparence des sociétés
).
EPRA EUROPE
Indice boursier européen (hors Royaume-Uni) du FTSE EPRA/NAREIT
Global Real Estate et composé des valeurs foncières représentatives
du secteur immobilier coté en Europe. Il a été créé par l’EPRA.
EX DATE
Date à partir de laquelle la négociation en bourse d’une action s’ef-
fectue sans droit au versement de dividende à venir (pour cause de
«détachement du coupon », anciennement représentatif du divi-
dende), c’est-à-dire trois jours ouvrables après l’Assemblée Générale
Ordinaire.
Lexique
228
Lexique