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La crise financière impacte-t-elle encore la levée de vos moyens de
financement ?
Jean-Edouard Carbonnelle :
Non. En 2013 nous avons levé de nouveaux
moyens financiers, tant en capitaux propres qu’en capitaux empruntés.
Tout d’abord le dividende optionnel en actions a connu un succès crois-
sant auprès de nos actionnaires puisque 53% du coupon de l’exercice 2012
(2012: 41% du coupon de l’exercice 2011) a été réinvesti en actions nou-
velles, ce qui a représenté une augmentation de capital de € 44 millions.
André Bergen :
Nous remercions vivement nos actionnaires pour la
confiance qu’ils nous renouvellent ainsi. Nous avons également vendu
en Bourse la quasi-totalité de nos actions propres pour € 93 millions.
Ensemble, ce sont donc € 137 millions de capitaux propres supplémen-
taires qui ont été réunis. Par ailleurs, nous avons émis un emprunt conver-
tible de € 191 millions d’une durée de cinq ans, un emprunt non convertible
de € 50 millions d’une durée de quatre ans et nous avons contracté de
nouveaux crédits bancaires pour un total de € 270 millions, nous permet-
tant de couvrir tous nos besoins de refinancements et d’investissements
programmés jusque mi-2015.
Le dividende brut de l’exercice 2013 (payable en 2014) a été réduit de
€0,50 par action ordinaire (-7,7%). Qu’en sera-t-il de celui de l’exercice
suivant ?
Jean-Edouard Carbonnelle :
L’évolution de nos résultats courants reste
affectée par le niveau faible des loyers dans le marché des bureaux.
D’autre part, certains immeubles de bureaux se sont vidés et ont besoin
d’une rénovation lourde ou d’une reconstruction. Il est donc important
d’adapter, à l’allure de nos résultats récurrents, le niveau de la distribution
de dividendes et de prévoir une part significative de mise en réserve du
résultat
1
. Conformément aux années précédentes, nous entendons rému-
nérer de manière régulière nos actionnaires et proposons donc au titre de
l’exercice 2013 un dividende brut de € 6,00, soit 6,5% de la valeur d’actif
net de l’action Cofinimmo au 31.12.2013 (et 6,8% du cours de Bourse moyen
de l’année).
André Bergen :
Pour l’exercice 2014 (dividende payable en 2015) notre
objectif est un résultat courant par action de € 6,61 et un objectif de divi-
dende brut par action ordinaire de € 5,50, soit un «
pay-out
» de 83,2%
2
,
ceci bien entendu sauf survenance d’évènements imprévus durant l’année.
Jean-Edouard Carbonnelle
André Bergen
Chief Executive Officer
Président du Conseil d’Administration
En 2013, nous avons obtenu
€ 44 millions de capitaux propres suite
au réinvestissement du dividende 2012
en actions nouvelles, à concurrence de
53%. Nous remercions vivement nos
actionnaires pour la confiance qu’ils nous
témoignent ainsi.
Message aux actionnaires \
Rapport de gestion
1
En raison de l’affectation des moyens à la réduction de l’endettement, la société n’est pas dans l’obligation de distribuer un dividende. Voir aussi les chapitres «Affectations des
résultats statutaires» et «Comptes statutaires» du présent Rapport Financier Annuel.
2
Contre 88,5% au 31.12.2013.
Jean-Edouard Carbonnelle
Chief Executive Officer
André Bergen
Président du Conseil d’Administration